科客點(diǎn)評(píng)：原來(lái)賈躍亭還有土地這張王牌，如果不發(fā)債券也算有條挺不錯(cuò)的后路。

　　錢(qián)已經(jīng)成為樂(lè)視難以繞過(guò)的話(huà)題。

　　4月26日樂(lè)視網(wǎng)（300104.SZ）發(fā)布的一季報(bào)顯示，當(dāng)期大股東賈躍亭的股票質(zhì)押率已經(jīng)高達(dá)97%。這是自樂(lè)視網(wǎng)2010年上市以來(lái)賈躍亭股權(quán)質(zhì)押的最高比例。而在非上市公司體系中，除了網(wǎng)酒網(wǎng)申請(qǐng)摘牌導(dǎo)致新三板融資渠道關(guān)閉外、易到的司機(jī)提現(xiàn)問(wèn)題也亟待解決。樂(lè)視需要大量的資金。而在手中的股份幾乎全被質(zhì)押后，賈躍亭還能賣(mài)什么呢？

賈躍亭股份已質(zhì)押97%

　　賈躍亭幾乎已經(jīng)質(zhì)押了手中所有的樂(lè)視網(wǎng)股票。

　　4月26日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布的第一季度財(cái)報(bào)顯示，樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)賈躍亭目前持有樂(lè)視網(wǎng)股份25.67%，仍然是第一大股東。但其股權(quán)質(zhì)押數(shù)達(dá)4.97億股，占持股97.2%。

　　在此前發(fā)布的樂(lè)視網(wǎng)2016年年報(bào)中，賈躍亭持有樂(lè)視網(wǎng)34.46%的股份。其中有6.14億股股票被質(zhì)押，占到其持股比例的89.9%。賈躍亭減少的股份被轉(zhuǎn)讓給以150億元投資樂(lè)視的融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌。其旗下的天津嘉睿匯鑫，以8.56%的持股比例位居樂(lè)視網(wǎng)二股東。

　　被質(zhì)押的不僅僅是大股東賈躍亭的股票。

　　從樂(lè)視網(wǎng)披露的前十大股東名單來(lái)看，賈躍亭的哥哥賈躍民所持有的4394.7萬(wàn)股樂(lè)視網(wǎng)股票中逾98%被質(zhì)押。而賈躍亭實(shí)際控制的樂(lè)視控股所持1194萬(wàn)股樂(lè)視網(wǎng)股票，已經(jīng)全部被質(zhì)押。此外，樂(lè)視控股副董事長(zhǎng)劉弘（微博）持有的樂(lè)視網(wǎng)股票被質(zhì)押的比例亦有48.5%。

　　樂(lè)視網(wǎng)業(yè)績(jī)的增速相比去年同期也有所下滑。

　　財(cái)報(bào)顯示，2017年第一季度，樂(lè)視網(wǎng)營(yíng)業(yè)總收入為49.22億元，同比增長(zhǎng)6.21%。而去年同期樂(lè)視網(wǎng)營(yíng)收增幅為117.23%。2017年第一季度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.25億元，同比增長(zhǎng)8.76%。而去年同期的增幅為20.29%。

　　值得注意的是，樂(lè)視網(wǎng)今年第一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額呈現(xiàn)為-7.41億元，同比減少1247.82%。而2016年末，樂(lè)視網(wǎng)這一指標(biāo)的凈額為-10.68億元，比上年同期下滑221.97%。

　　樂(lè)視網(wǎng)同時(shí)在一季度財(cái)報(bào)中披露，樂(lè)視網(wǎng)的負(fù)債余額則達(dá)到187.86億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到55.94%。而樂(lè)視網(wǎng)的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值也升至95.37億元，占資產(chǎn)總額的比重超過(guò)28%，較上年同期增長(zhǎng)了145%。

非上市公司缺錢(qián)

　　一方面是上市公司出現(xiàn)負(fù)向現(xiàn)金流，另一方面非上市公司體系也面臨缺錢(qián)問(wèn)題。賈躍亭此前曾在2016年財(cái)報(bào)致股東的公開(kāi)信中稱(chēng)，樂(lè)視生態(tài)中的個(gè)別非上市體系出現(xiàn)了階段性的資金壓力，影響了樂(lè)視網(wǎng)的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)。

　　此前網(wǎng)絡(luò)流傳一份易到發(fā)給北京市公安局的《北京東方車(chē)云信息技術(shù)有限公司關(guān)于處置來(lái)訪司機(jī)提現(xiàn)的工作說(shuō)明》顯示，易到從4月17日起每日安排線上資金300萬(wàn)元人民幣，用于司機(jī)隨時(shí)線上提現(xiàn)。文件還稱(chēng)5月5日前所有涉及提現(xiàn)困難司機(jī)的問(wèn)題將全部處理完畢。此外，消息還稱(chēng)，如果易到不能履行文件內(nèi)容，將傳喚實(shí)際控制人賈躍亭。

　　但易到對(duì)上述說(shuō)明予以否定。4月27日，易到相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，并沒(méi)有看到相關(guān)文件。他同時(shí)表示，易到董事長(zhǎng)何毅確實(shí)在此前的聲明中提到司機(jī)提現(xiàn)問(wèn)題將在5月得到徹底解決，但并沒(méi)有確定的日期。

　　據(jù)記者了解，4月21日下午，在創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)宣布離職后，易到召開(kāi)新管理層大會(huì)。何毅在做出上述表態(tài)外，還提到易到的融資也取得突破性進(jìn)展。易到聯(lián)合創(chuàng)始人楊蕓此前曾對(duì)媒體表示，易到對(duì)司機(jī)的欠款有2億多元。

　　在易到資金鏈緊張的同時(shí)，樂(lè)視控股旗下的網(wǎng)酒網(wǎng)則計(jì)劃撤離新三板。這意味著樂(lè)視在新三板的融資渠道被關(guān)閉。

　　4月24日，網(wǎng)酒網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，網(wǎng)酒網(wǎng)控股股東樂(lè)視控股已經(jīng)出具了書(shū)面承諾，網(wǎng)酒網(wǎng)終止掛牌后，樂(lè)視控股將受讓異議股東所持公司全部股份。樂(lè)視控股持有網(wǎng)酒網(wǎng)50.35%的股份。

　　但值得注意的是，網(wǎng)酒網(wǎng)4月14日發(fā)布的公告顯示，樂(lè)視控股將其持有的5000萬(wàn)股網(wǎng)酒網(wǎng)股份進(jìn)行質(zhì)押，占網(wǎng)酒網(wǎng)總股本的35.21%，也占到了樂(lè)視控股所持網(wǎng)酒網(wǎng)股份的七成。

　　這部分質(zhì)押股份被用于債務(wù)擔(dān)保，而質(zhì)押權(quán)人則為寧波舜宇光電信息有限公司。其股東浙江舜宇光學(xué)有限公司是樂(lè)視手機(jī)的攝像頭模組供應(yīng)商。而手機(jī)供應(yīng)鏈資金危機(jī)也是樂(lè)視資金困局的導(dǎo)火索。

　　網(wǎng)酒網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，申請(qǐng)新三板摘牌主要因?yàn)閼?zhàn)略調(diào)整。而網(wǎng)酒網(wǎng)董事長(zhǎng)李銳則對(duì)外表示，未來(lái)會(huì)以獨(dú)立IPO或與規(guī)?；鲜泄就ㄟ^(guò)資本整合的方式謀求主板上市。

樂(lè)視還能賣(mài)啥？

　　在去年11月樂(lè)視爆出資金鏈危機(jī)后，樂(lè)視進(jìn)行了一系列的戰(zhàn)略收縮調(diào)整，并拿到了賈躍亭的晉商老鄉(xiāng)孫宏斌150億元投資。在“能砍的砍，能關(guān)的關(guān)”以及股份質(zhì)押外，現(xiàn)在依然急需要用錢(qián)的樂(lè)視還能賣(mài)什么？

　　價(jià)格高漲的地產(chǎn)物業(yè)是樂(lè)視能夠快速實(shí)現(xiàn)資金變現(xiàn)的渠道之一。近日，外媒消息稱(chēng)，樂(lè)視正在洽談出售其在北京三里屯地區(qū)持有的世茂工三大廈，在一年前，樂(lè)視剛以29.72億元人民幣將之買(mǎi)下。

　　事實(shí)上，賈躍亭曾在今年1月宣布拿到融創(chuàng)投資時(shí)表示，與孫宏斌的最初接觸就是世茂工三這個(gè)項(xiàng)目。他當(dāng)時(shí)還表示，對(duì)世茂工三的處置也會(huì)視情況而定。

　　此前還有消息稱(chēng)，在與孫宏斌洽談世茂工三項(xiàng)目出售之前，樂(lè)視已經(jīng)以世茂工三項(xiàng)目做抵押，從中信銀行股份有限公司總行營(yíng)業(yè)部拿到10.4億元資金緩解資金危機(jī)。

　　而在今年3月，樂(lè)視控股還將其在上海隆視投資管理有限公司50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)。融創(chuàng)同時(shí)獲得隆視大廈3萬(wàn)平方米獨(dú)立辦公物業(yè)。當(dāng)時(shí)有觀點(diǎn)認(rèn)為此舉源于樂(lè)視為緩解資金壓力。

　　樂(lè)視手中的地產(chǎn)資源遠(yuǎn)不止如此，房?jī)r(jià)高漲則讓地產(chǎn)成為樂(lè)視的一支重要資金力量：僅就國(guó)內(nèi)而言，2015年11月9日，樂(lè)視以4.2億元拿下重慶兩江新區(qū)兩塊商業(yè)用地。2016年3月，樂(lè)視還宣布將投資30億元在重慶的江北嘴建設(shè)酒店、公寓等綜合體項(xiàng)目。2016年12月，樂(lè)視又以2.79億元的成交價(jià)拿下德清縣經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)90萬(wàn)平方米工業(yè)用地。

　　而融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌此前的言論曾透露樂(lè)視在莫干山約一萬(wàn)畝用地，稱(chēng)“工業(yè)可能用兩千畝、四千畝”。也就是說(shuō)，剩下的土地價(jià)值空間可謂巨大。

　　樂(lè)視手中還握有傳統(tǒng)硬件終端公司的股份。樂(lè)視致新此前以18.7億元的價(jià)格拿到了20%的TCL多媒體股份。樂(lè)視控股還以28.9%的持股比例成為手機(jī)廠商酷派的大股東。但有觀點(diǎn)認(rèn)為，樂(lè)視資本入股傳統(tǒng)終端廠商有出于供應(yīng)鏈方面的考量，不會(huì)輕易將股份出售。

　　手中握有的大量土地或許是樂(lè)視最后的王牌。添加科客公眾號(hào)kekebat，獲取更多精彩資訊。（新浪科技，原標(biāo)題《股權(quán)已質(zhì)押97% 賈躍亭下一步靠土地給樂(lè)視解圍？》）