科客點(diǎn)評(píng)：“做東”的上線，拉起了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)第一陣營(yíng)試水股權(quán)眾籌的大幕。

　　3月31日，被京東寄予厚望的京東股權(quán)眾籌終于上線。

　　京東集團(tuán)首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東、京東金融CEO陳生強(qiáng)、紅杉資本中國(guó)基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬、真格基金創(chuàng)始人及新東方聯(lián)合創(chuàng)始人徐小平、華興資本創(chuàng)始人包凡等人共同出席。

　　京東股權(quán)眾籌負(fù)責(zé)人金麟表示，京東股權(quán)眾籌的上線將有效地連接創(chuàng)業(yè)企業(yè)和投資人，既有利于創(chuàng)業(yè)者更好地實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)，也能幫助投資人節(jié)省尋找項(xiàng)目的時(shí)間和精力，讓更多投資者參與投資，分享收益。“京東股權(quán)眾籌的推出，將幫助創(chuàng)業(yè)者拓寬融資渠道，并盤活整個(gè)融資市場(chǎng)。”

　　“領(lǐng)投+跟投”打造創(chuàng)投融資平臺(tái)

　　股權(quán)眾籌是指公司讓出一定比例的股份，面向眾籌平臺(tái)投資者，眾多投資者可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道出資入股公司，從而獲得未來(lái)收益。

　　對(duì)于股權(quán)眾籌，業(yè)界早有期待，政策層面的不斷傾斜也加快了股權(quán)眾籌的發(fā)展。

　　2014年11月19日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議時(shí)首次提到股權(quán)眾籌，提出“開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”;2014年12月18日中國(guó)證券協(xié)會(huì)公布了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見(jiàn)稿)》，將“股權(quán)眾籌”正規(guī)化;2015年3月兩會(huì)期間，“股權(quán)眾籌”更是被納入《政府工作報(bào)告》。無(wú)論從政策導(dǎo)向還是政府支持，股權(quán)眾籌正在走向發(fā)展的高峰期。

　　而此刻京東股權(quán)眾籌上線，也選擇了最好的時(shí)機(jī)。

　　京東股權(quán)眾籌采取“領(lǐng)投加跟投”模式，旨在解決創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的問(wèn)題，其次是在法律環(huán)境允許下，依法合規(guī)的幫助更多的人能夠分享風(fēng)險(xiǎn)投資的收益。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、首席宏觀分析師管清友表示，京東推出股權(quán)眾籌平臺(tái)，通過(guò)“領(lǐng)投+跟投”的模式，吸納有豐富經(jīng)驗(yàn)和戰(zhàn)略資源的優(yōu)質(zhì)投資者作為領(lǐng)投人，最大限度地提高項(xiàng)目選擇的成功率，進(jìn)而帶動(dòng)更多跟投人的加入。既能滿足創(chuàng)業(yè)者的融資需求，又能讓更多人分享投資紅利，是典型的用互聯(lián)網(wǎng)思維對(duì)接投資供需雙方的模式，也是時(shí)代發(fā)展的趨勢(shì)。

　　傳統(tǒng)的股權(quán)投資模式中，項(xiàng)目方選擇的投資人有限，獲得的資源有限，品牌傳播效應(yīng)有限。而通過(guò)京東股權(quán)眾籌，項(xiàng)目方可選擇的投資人更多，為創(chuàng)業(yè)者降低融資成本、加快融資進(jìn)度、增強(qiáng)融資能力，并實(shí)現(xiàn)公司品牌宣傳效應(yīng)。

　　對(duì)于專業(yè)投資人來(lái)說(shuō)，京東股權(quán)眾籌為他們提供了一個(gè)挑選投資項(xiàng)目的專業(yè)平臺(tái)。在這個(gè)平臺(tái)上，投資項(xiàng)目已經(jīng)過(guò)初步的篩選，均是較為優(yōu)質(zhì)的可孵化項(xiàng)目，提升投資效率。同時(shí)，這些項(xiàng)目可由經(jīng)驗(yàn)豐富的領(lǐng)投人考察和評(píng)估，并做出投資決策，方便普通投資者跟投。相比傳統(tǒng)股權(quán)融資模式，京東股權(quán)眾籌更像為投資者提供了一把清晰的標(biāo)尺。

　　對(duì)于普通投資人來(lái)說(shuō)，京東股權(quán)眾籌則打破了風(fēng)險(xiǎn)投資的瓶頸——即使不是專業(yè)投資人，也可以參與其中。“領(lǐng)投+跟投”模式則具有經(jīng)濟(jì)學(xué)上的合理性，能夠幫助普通投資人克服專業(yè)性造成的門檻，并降低了普通投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱性，讓更多人能夠分享投資帶來(lái)的紅利。

　　投后管理助力合理風(fēng)控

　　選擇可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目進(jìn)行資金的注入對(duì)于投資人而言只是投資的開(kāi)始，如何進(jìn)行合理的投后管理才是分享收益的保障。京東股權(quán)眾籌平臺(tái)所承擔(dān)的不僅是為創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資、為投資人提供項(xiàng)目的責(zé)任。融資成功后，才是有效服務(wù)的開(kāi)始。

　　金麟介紹，京東建立了投后管理團(tuán)隊(duì)，一方面協(xié)助領(lǐng)投人協(xié)調(diào)資源、扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)做大，另一方面定期、不定期監(jiān)督企業(yè)對(duì)募集資金的使用，監(jiān)督領(lǐng)投人勤勉盡責(zé)地履行領(lǐng)投人職責(zé)。

　　對(duì)于眾籌募資后失敗的企業(yè)，投后管理團(tuán)隊(duì)也將審查企業(yè)失敗的原因以及是否侵害了跟投人的利益。除此之外，京東參考國(guó)內(nèi)外監(jiān)管法規(guī)的規(guī)定，還要求募資成功后的創(chuàng)業(yè)企業(yè)每年披露一次財(cái)務(wù)報(bào)告，并及時(shí)披露各類重大經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略事項(xiàng)。領(lǐng)投人應(yīng)每季度披露一次跟蹤報(bào)告，對(duì)于某些類別的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，考慮提供投后的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)。

　　京東將通過(guò)投后管理的一系列做法，最大化降低投資人風(fēng)險(xiǎn)，讓更多的投資人愿意關(guān)注并選擇京東股權(quán)眾籌平臺(tái)的投資項(xiàng)目，推動(dòng)企業(yè)更好融資，達(dá)到融資企業(yè)與投資人雙贏的局面。

　　京東股權(quán)眾籌平臺(tái)除通過(guò)篩選可靠項(xiàng)目、合格投資人認(rèn)證、有效的投后管理等多方面保障投資人的利益之外，京東股權(quán)眾籌平臺(tái)還將依托于京東創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈的核心資源優(yōu)勢(shì)，給予創(chuàng)業(yè)者全方位的創(chuàng)業(yè)支持。在京東創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈的正向推動(dòng)下，京東股權(quán)眾籌平臺(tái)上的項(xiàng)目將極大提升可持續(xù)發(fā)展性、成功率，從而達(dá)到降低投資者風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，京東股權(quán)眾籌將對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的變革起到強(qiáng)有力的助推作用，同時(shí)也將在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大環(huán)境下，營(yíng)造“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的良好行業(yè)氛圍。（中新網(wǎng)）

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